行情回顧

今日鋼市小幅上漲為主。截止收盤，螺紋鋼主力合約收4167，較上一個交易日漲56個點(diǎn)；熱卷主力合約收4240，較上一個交易日漲41個點(diǎn)；焦煤主力合約收1897，較上一個交易日漲48個點(diǎn)；焦炭主力合約收2831.5，較上一個交易日漲86.5個點(diǎn)；鐵礦石主力合約收889.5，較上一個交易日漲17.5個點(diǎn)。截止16日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為4224元，較上一個交易日漲27元；熱卷均價為4258元，較上一個交易日漲37元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價格為895元，較上一個交易日漲5元；唐山準(zhǔn)一級冶金焦價格為2700元，較上一個交易日持平；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為3870元，較上一個交易日漲20元。

市場分析

今日現(xiàn)貨市場繼續(xù)小幅上漲為主，但拉高出貨明顯不如昨日。分品種來看，螺線多地繼續(xù)上漲20-30元居多，熱卷漲幅略小，上海等少數(shù)市場沒有繼續(xù)上漲，樂從等少數(shù)市場熱卷價格甚至還略有下降。其他品種方面，中厚板、冷軋、涂鍍和管材等品種漲幅減少，趨于平穩(wěn)。由于昨天市場拉漲比較快，導(dǎo)致今天成交明顯減量。部分商戶反映昨天出貨千余噸，今日加50元基本沒有人接，部分倉庫總體出庫量沒有太多變化，但庫內(nèi)貨權(quán)劃轉(zhuǎn)不在少數(shù)。由于昨天的行情透支了一部分需求，導(dǎo)致今天成交的回落。

對于這一小波段行情的上漲，整個商貿(mào)圈以及終端仍然偏謹(jǐn)慎為主。很多鋼貿(mào)業(yè)者認(rèn)為行情還沒有走出震蕩模式，供給快于需求的矛盾仍然存在。從基本面來看，近期局部市場和一些品種成交好轉(zhuǎn)，伴隨開工數(shù)據(jù)提升，市場又在交易需求預(yù)期。甚至有人認(rèn)為需求回暖已經(jīng)被證實(shí)，需求作為驅(qū)動新一輪行情已經(jīng)具備條件。從近期市場的表現(xiàn)來看，確實(shí)有一些回暖跡象，比如土耳其地震對特卷出口的短期提振，個別市場在少數(shù)品種上，已經(jīng)出現(xiàn)降庫的表現(xiàn)，還有節(jié)后急于入市的備貨交易。

從另一個層面來看，去年底貿(mào)易商主動囤貨意愿較小，電爐廠放假較早，部分庫存堆積在鋼廠手中，與2022年初情況類似；南方鋼廠庫存壓力略大于北方，但需求有望快于北方啟動。從熱卷的降庫情況來看，有可能出現(xiàn)熱卷快于建材先降庫，從而制造業(yè)的需求快于建材需求復(fù)蘇。目前有宏觀預(yù)期和需求復(fù)蘇的預(yù)期的驅(qū)動，但驅(qū)動不明顯。盤面從大級別周期看，還沒有走出震蕩態(tài)勢，因此也壓制散戶投資情緒釋放，暫時未形成節(jié)后二次冬儲情況，反而形成了供應(yīng)端持續(xù)增量的走勢；因此也需要關(guān)注二季度需求能否增量釋放。

價格預(yù)測

從現(xiàn)貨角度來看，進(jìn)一步跟上期貨快速上漲的節(jié)奏有些問題。這一方面下游需求還沒有完全恢復(fù)，對漲價后采購熱情沒有隨之明顯回升，導(dǎo)致成交滯后，下一步須需要進(jìn)一步觀察市場成交是否能保持較好的強(qiáng)度。另一方面期貨層面往往是資金和情緒推動的節(jié)奏太快，市場很多商貿(mào)仍在操作上持謹(jǐn)慎心理，尤其是稍微有點(diǎn)不好信息，降價出貨動作也比較快。比如今天的局部熱卷價格，降20元的出貨需求明顯。短期看，現(xiàn)貨仍在適應(yīng)期貨的節(jié)奏，漲多跌少，但幅度不會太大。

從盤面來看，黑色系整體保持強(qiáng)勢上漲節(jié)奏。螺紋05合約增倉4萬手至194.6萬手，較15日的188萬多手回升了近7萬手，前20席位多單增倉3.38萬手，空單增加2.67萬手，多頭相對強(qiáng)勢。盤中多頭拉出本周來新高，但在明顯增倉的情況下，突破力仍然不夠，周線沒有站上4200一線。從形態(tài)上看，日線走強(qiáng)，日K上穿20日均線，黑色共振向上，相對進(jìn)入上方壓力區(qū)。下一步，是否有效實(shí)現(xiàn)周線上漲，站上4250之上，較為重要。預(yù)計(jì)仍有上探空間，但需要注意節(jié)奏和高度，如不能有效上4200，也會出現(xiàn)波動調(diào)整。